多機構全面剖析:7月非農雖好壞參半,但無礙9月加息

2018-08-03 21:10:18 12303
周五(8月3日)美國勞工部公布數據顯示,美國7月非農就業人口僅增長15.7萬,刷新2018年3月以來新低,不及預期和前值,但失業率回落至4%下方至3.9%,且薪資年率漲幅保持2.7%不變。不過美國6月季調后非農就業人口增幅上修為24.8萬,初值21.3萬;5月季調后非農就業人口增幅上修為26.8萬,初值24.4萬。

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匯紅理財網認為,美國7月份就業增長放緩,可能是由于企業難以找到符合資質的工人,工人短缺也正穩步推高薪資水平,使平均小時收入增加;失業率有所下降,表明勞動力市場狀況趨緊,且有更多的勞動力進入市場,說明人們對就業前景充滿信心;盡管這些數據標志著美國三季度開局良好,應該會讓美聯儲在9月份繼續加息,但不斷擴大的貿易戰可能抑制勞動力市場的增長。

美國勞工部表示,過去三個月,平均新增非農就業人數為22.4萬,7月就業人數上揚的行業主要有專業與商務服務業、制造業、醫療業以及社會救助業。

美國7月非農就業報告公布后,美聯儲9月加息概率為90%(較公布前略微下降)
美國7月非農就業報告公布后,美國聯邦基金利率期貨暗示,美聯儲9月加息概率為90%;另外,9月加息后,12月再度加息的概率為68.9%(較公布前略微下降);這暗示美聯儲有極大可能在年內加息四次。

市場分析師指出,本次非農數據標志著本季度開局良好,應該會讓美聯儲在9月份繼續加息,但不斷擴大的貿易戰可能抑制勞動力市場的增長;此前美聯儲鷹派決議也強化了9月加息以及年內加息四次的可能,美聯儲認為在經濟強勁的環境下需要逐步加息。

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美國7月非農不及預期,但失業率回落至4%下方,且薪資漲幅保持不變,這鞏固了美聯儲逐步加息的前景;在減稅和今年聯邦支出增加的支持下,健康的消費者支出和企業投資正在導致就業增長,這將繼續足以滿足經濟擴張的第10年的人口增長;盡管這些數據標志著本季度開局良好,應該會讓美聯儲在9月份繼續加息,但不斷擴大的貿易戰可能抑制勞動力市場的增長。

知名金融博客零對沖評7月非農稱,美國7月季調后非農就業人口增加15.7萬人,低于預期的19.3萬,為3月以來新低,且不及預期的幅度為去年10月以來最大。但美國6月私人非農就業人數從20.2萬人上修至23.4萬人,抵消了7月非農不佳的表現。

彭博分析師評7月非農稱,上個月,長達27周或更長時間的美國失業人數激增,這是一大群人離場重返職場的原因之一;好消息是,看起來那些想要工作的人(他們不一定是最有希望的人)想要找到工作,這個月這個數字有所下降,盡管是輕微的。

知名外媒分析認為整體而言數據較為疲軟,但6月季調后非農就業人口增幅從21.3萬上修至24.8萬,略微緩和了報告低迷意味;數據顯示就業人口增多,但增幅不夠快,導致美元下行,但幅度較為溫和。

BTV市場記者Romaine?Bostick表示,一份薪資報告并不是一種趨勢,但你肯定會在市場反應中看到些許影響;幾個月來最大的擔憂源于經濟“可持續性”的問題,7月就業的報告不一定令人失望,但它確實為增長速度正在放緩的說法提供了論據。

彭博首席美國經濟學家卡爾·里卡多娜指出,7月非農報告反映出,制造業和建筑業就業崗位的強勁增長,使服務業在總就業中所占比例降至2009年8月以來的最低水平;在經濟衰退中,隨著這些類型的工作崗位的流失,美國的就業機會開始回升了嗎?如果我們繼續享受長期的經濟擴張,這一趨勢能走多遠將是一件有趣的事情。

穆迪首席經濟學家Mark?Zandi認為,就業水平整體向上主要受益于美國政府支出擴大;預計就業以及薪資水平逐漸上升,將繼續推動美國經濟上升;但由于中美貿易摩擦的存在,關稅將轉嫁由消費者承擔,從而對需求產生不利影響;同時,大型企業的投資計劃可能受到打亂,結合薪資水平并未出現更快的上漲,美聯儲更激進加息的可能性料將下滑。

Renaissance?Macro?Research美國經濟主管表示,7月非農報告重要的一點是,沒有過熱跡象,但總工資和工資(工作時間乘以收入)正在快速增長。

花旗個人財富管理首席策略師認為,7月非農就業低于預期,但我不認為這是一個可怕的數字,你可以看到市場有點失望。如果你沒有看到對前幾個月的積極修正,我會有點擔心;就業人數與經濟狀況相符,并不是一個領先指標,因此我關注的是每周四初請失業金人數,這是一個領先指標,而這些指標真的很低。

所以,勞動力市場還是不錯的,8月份的就業人數通常會有一些風險,而這通常是疲軟的。我們的預測是美聯儲年內至少還會加息一次,但我認為他們肯定會在9月份加息。

F.L.PUTNAM投資管理公司表示,這個月的非農報告實際上很有趣。過去幾個月的修正數據非常強勁,反映了經濟周期這個階段勞動力市場的驚人實力,這個月的非農就業顯然有點令人失望,但其背后是工資增長確實穩定。

我們上個月看到的勞動力參與率沒有變動這可能表明我們正在接近充分就業,而額外的進展將會減緩,因為我們達到了最重要的目標,美聯儲將繼續使貨幣政策正常化。因此,本月從非常強勁的修正轉變為小幅疲軟確實讓人擔心,美國政府的貿易政策正在改變經濟決策。總得來說,這肯定是喜憂參半,反映了非常強勁的經濟前景,但也存在風險,市場也出現了一些擔憂。

高級經濟學家Joseph?Brusuelas認為,美國7月非農就業人數增加15.7萬人,失業率降至3.9%。7月有許多的季節性因素,并沒有細節顯示這受到貿易沖突的影響,因此我認為根本趨勢并沒有改變。

太平洋首席經濟學家Heidi?Learner認為,今天的非農報告沒有改變美聯儲在9月份加息的算盤;隨著薪資和薪資上漲2.7%,這與我們在本周稍早公布的6月就業成本指數報告中看到的2.9%的年增幅相符,9月第三次升息幾乎是確定無疑的;具體數據顯示,7月份的就業人數增加了15.7萬人,失業率小幅下降至3.9%,勞動力參與率保持不變,整體而言仍然是一份表現良好的就業報告。

法國興業銀行首席美國經濟學家稱,故事幾乎是一樣的,就業增長仍然非常強勁,失業率如此之低,工資仍然令人失望;薪資年率增長仍在2.5%至2.8%之間波動,我們只是在等待工資增長。本次報告不會改變美聯儲的任何事情,這將使美聯儲在9月份的按照預期加息;對大多數人來說,12月的加息已經板上釘釘了,但現在對這一點不太放心,因為美聯儲可能更多地關注勞動力市場,以確定進一步的加息。
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